青啤集团拟受让青岛食品29.24%股权，将成控股股东

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来源：青报观象山

青岛国资整合再迎大动作。

10月27日，青岛食品发布公告，华通集团披露拟将持有的青岛食品29.24%的股权以非公开协议方式转让至青啤集团有限公司。目前交易协议尚未签署，交易双方就交易价格等核心条款正在进行论证和磋商中。划转后，青啤集团成为青岛食品的控股股东，华通集团还持有17.5%的股份。

这一重整意义重大。

一方面，是针对两家企业的。啤酒与食品的两大头部企业的产业互补与战略协同，将合力打造具有国际影响力的世界知名企业。

另一方面是针对行业，青岛食品饮料行业共有三家上市公司，分别是青岛啤酒、青岛食品和日辰股份，这一战略重组后，青啤集团就控股其中两家，让食品饮料行业有强龙头带队，以拉长优势产业的长板促进现代轻工提质发展。

而在更深处，青岛也在新一轮国企改革落地又一个“自选动作”， 在贴合本地的产业基础的同时，将资源禀赋进一步放大，充分释放市属企业在“10+1”创新型产业发展中的“顶梁柱”作用。

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青食站上新起点

“青啤+青食”这一组合为正寻求产品与市场拓新的青岛食品打开想象空间。

青岛食品起步于1950年，其生产的“钙奶饼干”是很多青岛人儿时的记忆，经过数十年的发展，产品矩阵已覆盖饼干面食品、花生制品、红小豆制品、巧克力糖果、挂面面粉、休闲食品等六大类100多个品种。2021年10月，青岛食品在深交所主板上市，目前总市值在25亿元左右。

青岛食品股份有限公司

青岛食品近两年业绩稳步增长。在2025年实现营收为5.45亿元，同比增长3.67%；归母净利润为1.11亿元，同比增长13.74%。今年前三季度，也实现营收与归母利润的双增长，营业总收入4.49亿元，同比增长6.00%；归母净利润1.02亿元，同比增长10.38%。

公司整体营收虽然规模不大，但青食是典型的“小而美”企业。在2025年产品毛利率达到39.63%，高于行业平均值近5个百分点，同时资产负债率也远低于行业平均值超15个百分点，近三年累计分红派现达到2.06亿元。

在产品经营上，青食“钙奶饼干”堪称国民单品，热度至今经久不衰，推动饼干收入占比高达总营收的八成。

但产品结构单一也制约了其发展。为此，公司近年来加大研发投入，推动产品向多元化、年轻化方向转型。过去五年，公司研发投复合增长率达19.19%，其中2025年全年投入511.35万元，同比大增74.05%。同年，公司推出健康、年轻化及药食同源等赛道20余款新品。

在市场布局上，青岛食品深耕山东，近两年也积极开拓省外市场。2025年其电商收入同比增长86.54%，省外购买用户占比已达90.2%。

与青岛啤酒的战略重组，对青岛食品有多重利好。青岛啤酒集团在产品研发、品牌营销以及资本运作等方面均具备显著优势，并且有广泛的消费人群。更重要的，山东是青岛啤酒的大本营，其深厚的渠道布局对青岛食品而言，无异于一个新支点，有助于其全面提升竞争力。

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青啤强化龙头属性

对青啤集团来说，这是继去年与青岛饮料集团战略重组之后的又一大动作，进一步明确了青啤在青岛食品饮料行业的龙头地位。

青啤集团是全国啤酒行业的头部企业，在国内拥有近66家啤酒、葡萄酒、饮品生产企业。在啤酒制造的主业外，青啤集团近年来也向食品饮料等多元板块延伸，致力于打造有酒、有水、有食品、有饮料、有酒吧的生态型企业。

青岛食品的加入，无疑将为青啤集团带来规模的扩大以及盈利能力的增强，同时也在生产端为青啤集团带来品类互补与产业协同，强化青啤集团的综合性。在此之前，青啤集团就试水食品领域，如推出啤酒豆和啤酒面包等产品，颇受消费者欢迎。

青食生产车间内正在生产钙奶饼干。

此外，青岛食品也为青啤集团向生物科技新赛道探索提供新场景，进一步助力青啤集团在产业链上游有更多“开枝散叶”的纽点。

这一战略融合也顺应了当前啤酒行业跨界发展的新趋势。当前，啤酒行业已经进入存量竞争时代，啤酒消费增长承压。不少啤酒巨头纷纷选择“啤酒+食品/饮料"的跨品类整合，以拓开辟新的增长空间、构建更稳健的收入结构。

如啤酒巨头麒麟相继收购澳洲保健食品巨头Blackmores和日本大型健康食品公司FANCL，扩充大健康板块；荷兰啤酒制造商喜力也在2025年收购FIFCO旗下的饮料和零售业务，以提高品牌在区域市场的渗透力。

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新一轮国企改革加快节奏

青啤集团与青岛食品的战略融合是青岛国资深化改革的又一重要举措。

通过战略重组，让市属企业更聚焦主业，也能更好的发挥国资国企“顶梁柱”的角色。

食品饮料和纺织服装的现代轻工是提质发展的3个优势产业之一，青啤集团与青岛食品的强强联合，是该产业做大做强的战略之举；另一方面，华通集团弱化食品板块，也更聚焦新一代信息技术等主责主业。

华通集团所属公司参与运营的具身智能机器人公共训练场。

青啤集团与青岛食品的重组整合并非今年青岛国资改革的首例。前期，经由市国资委划转，城投集团拟持有能源集团35%国有产权、东鼎产业发展集团35%国有产权，以及青岛源水投资发展集团有限公司49%股权和青岛市固体废弃物处置有限责任公司49%股权，后两者原为水务集团的全资子公司。同时，城投集团还计划将持有的青岛国际机场集团69.00%国有产权无偿划转至市国资委。

上半年，国务院国资委发布《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》，意味着新一轮国企改革正式拉开帷幕。据业内人士透露，方案要求地方国资的改革路径要更加多元，需要紧密贴合本地的产业基础、资源禀赋和发展阶段。

青岛已经站上新一轮国企改革的舞台，加快深化改革的节奏。未来啤酒与饼干能产生何种化学反应，让我们拭目以待。

制作｜杨光 王奕宁

责任编辑：陈海芹

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